Аналитическое агентство

+7 (495) 005 32 71
Главная | Банковский рынок | Новые меры государственной поддержки МСП: гарантийный механизм и компенсация процентной ставки

Новые меры государственной поддержки МСП: гарантийный механизм и компенсация процентной ставки

04.10.2017

Господдержка помогает разморозить процесс кредитования МСБ

В 2016 году банковское кредитование МСП продемонстрировало отрицательную динамику: объем предоставленных кредитов МСП сократился на 3% (до 5,3 трлн рублей). В 2017 году кредитование малого бизнеса пошло в рост, однако преимущественно за счет активности Сбербанка и еще нескольких крупных банков из Топ-10. Так, за первое полугодие 2017 года совокупный кредитный портфель МСП вырос на 4% (до 4,8 трлн руб.). При этом, без учета Сбербанка, он бы сократился на 2%. В то же время, развивались альтернативные варианты финансирования. Так, объем нового бизнеса в лизинге в 2016 году увеличился на 30%, на МСП приходится более 50% лизинга по объему стоимости имущества в новых договорах.

Также растет объем кредитов в рамках программ господдержки. По итогам прошлого года было выдано более 13 тыс. гарантий и поручительств на сумму более 110 млрд рублей (а субъекты МСП при этом получили по господдержке кредитов на сумму более 192 млрд рублей). 

Расширение рамок гарантийных продуктов господдержки и применение дополнительных финансовых инструментов, способствующих удешевлению кредитов для МСП, например, в форме компенсации процентной ставки позволит по подсчетам Фонда содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по действующему портфелю поручительств Фонда получить следующий эффект: увеличить налоговые отчисления заемщиков в размере более 100 млн. руб., нарастить объем кредитования данных компаний в пределах 10-15 % (суммарно: 1 – 1,5 млрд. руб. /год). При этом по мнению Фонда наибольший эффект меры поддержки могут оказать на ряд целевых и высокотехнологичных отраслей экономики города.

В 2017 году Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы наращивает выдачу поручительств с опережением рынка. Портфель по итогам 9 месяцев 2017 года составил 10,77 млрд рублей, что на 57% больше, чем на начало года. За указанный период выдано поручительств на 7,90 млрд рублей, что в 3,3 раза больше, чем за аналогичный период 2016 года. По итогам первого полугодия 2017 года доля сделок финансирования с участием Фонда в совокупном кредитном портфеле Топ-30 банков (по Москве) составила 2%.

В экономиках развитых стран субъекты МСП могут получить комплексную финансовую поддержку – начиная от грантов на создание бизнеса, заканчивая гарантиями и субсидиями для успешно развивающегося бизнеса. В Великобритании, например, с 2009 года работает программа субсидирования кредитных ставок для фирм из сегмента МСП. В Германии создан Kreditanstalt für Wiederaufbau – германский госбанк, который предоставляет малому бизнесу дешевые кредиты и гарантии на финансирование и стимулирование инвестиционных проектов для целей пополнения оборотных средств. Также в Германии существуют гарантийные банки, покрывающие часть рисков невозврата ссуд МСП.

В России доля малого бизнеса в ВВП составляет около 20%, хотя число фирм и предпринимателей, относящихся к малому и среднему бизнесу, постепенно растет. По подсчетам Счетной палаты, с 2010 по 2016 гг. количество субъектов МСП увеличилось почти на треть – с 4,6 млн до 5,8 млн (на 28%).
В России сегодня представлен довольно широкий перечень инструментов финансирования МСП – однако их развитие является неоднородным. Классическое кредитование малого и среднего бизнеса, несмотря на относительную стабилизацию экономической ситуации, развивается неактивно. 
В 2016 году объем предоставленных кредитов МСП сократился на 3% (до 5,3 трлн рублей), несмотря на то, что крупнейшие кредитные организации (из Топ-30) нарастили объем кредитования в этом сегменте почти на 20%. Размер кредитного портфеля в 2016 году сократился на 9% (до 4,5 трлн рублей).

График 1. Объем кредитования МСП в 2015-2016 гг., трлн. руб.

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Банка России

График 2. Кредитный портфель МСП в 2015-2016 гг., трлн. руб.

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Банка России

В 2017 году кредитование МСП пошло в рост, однако преимущественно за счет активности Сбербанка и еще нескольких крупных банков из Топ-10. Так, за первое полугодие 2017 года объем предоставленных кредитов МСП вырос на 20% (до 2,9 трлн рублей), а совокупный кредитный портфель МСП вырос на 4% (до 4,8 трлн руб.). При этом, без учета Сбербанка, он бы сократился на 2%. Львиная доля кредитования, при этом, приходится на столичный регион. Кредитный портфель МСП в Москве демонстрировал сходные тренды.

График 3. Кредитный портфель МСП по малому бизнесу Москвы, млрд руб.

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Банка России

На протяжении длительного периода динамика кредитования МСП г. Москвы показывает довольно противоречивые значения.С одной стороны, на значительной рестроспективе, мы видим существенный рост портфелей. С другой новые выдачи последнего времени еще хоть и сменили тренд на увеличение, но пока не достигли значений предкризисного периода.

График 4. Кредитный портфель и объем выдач МСП в Москве

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Банка России

Довольно любопытно отметить, что данные регрессионного анализа показывают отсутствие роста за последние 7 лет (линейная функция тренда выдачи кредитов всеми банками по данным ЦБ показывает стабильное значение). Такое может быть, если срок, на который выдается кредит, различен в динамике. Например, если ранее выдавались короткие кредиты, а в настоящее время — длинные. Данные ЦБ РФ, предоставляемые в разрезе сроков , косвенно подтверждают данное предположение – среднее значения выданных кредитов сроком более 1 года в кредитах, выданных сроком менее 1 года в 2014 г. (первый год предоставляемой в данном разрезе статистики) составляло 42,36 %, в 2017 г. – 56,58 % (в 2016 г. – 50,57 %).

В теории риск-менеджмента имеется предположение относительно того, что при удлинении сроков кредитования ставка по кредитам должна падать, а по депозитам – расти. В российских реалиях, ситуация получается прямо противоположная. Как мы видели выше, имеются косвенные признаки удлинения средних сроков кредитных договоров, при этом короткие ставки растут относительно длинных.

График 5. Структура процентных ставок по срочности

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Банка России

Ставки не спешили упасть вслед за изменением ключевой ставки Банка России – ставка Банка России упала на 47%, а ставка по кредитам для МСП чуть менее, чем на 28 %, при этом для корпоративного кредитования данная тенденция не столь характерна, особенно в краткосрочном кредитовании, где снижение ставок симметрично с ключевой ставкой ЦБ РФ, что позволяет говорить о неравномерном отношении банков к различным сегментам кредитования.

Таблица 1. Ставки по видам кредитов, %

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Банка России

В настоящее время крайне актуальным становится вопрос о мерах господдержки, способствующих снижению процентных ставок по кредитам МСБ, чтобы снизить рассмотренные выше несправедливые соотношения. В частности, в странах Евросоюза по такому пути пошли в основном для поддержки проблемных отраслей или предприятий, пострадавших во время кризиса . Большинство применяемых мер сконцентрированы на частичной компенсации процентной ставки по кредитам указанных компаний. Очевидно, скачок ключевой ставки в России в 2015 г. и последствия данной меры, предпринятой Банком России, вполне могут быть рассмотрены как разновидность кризиса, связанного со стоимостью фондирования.
Фонд содействия кредитования города Москвы рассчитал несколько сценариев, связанных с применением мер финансовой поддержки, способствующих улучшению условий кредитования московских предприятий. Рассматривались различные варианты предоставления помощи – начиная от дополнительной поддержки всех клиентов Фонда, как уже прошедших отбор на кредитоспособность и добросовестность со стороны кредитующего банка и Фонда, так и вариант, связанный с поддержкой целевых отраслей.

Таблица 2. Сводная таблица сценариев господдержки МСП

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы

В отличие от большинства сходных или резонансных исследований МСП, формируемых по опросному принципу, ФСКМБ в расчетах руководствовался исключительно данными официальной отчетности компаний, при этом при расчетах отраслевых коэффициентов брались во внимание фактические данные компаний, раскрытые Росстатом за 2015 г. (кризисный), без какой-либо статистической обработки.

Исследование свидетельствует о следующем:

1. Сплошное наблюдение МСП, проводилось Росстатом в 2015 г., охватило 22,5 % от общего числа действующих в Москве компаний, по данным ФНС . В него Росстатом было включено 210 566 компаний осуществлявших в 2015 г. деятельность из 297 667. В то время как согласно данным ФНС РФ, всего компаний в форме обществ с ограниченной ответственностью (далее – «ООО»), фактически действующих в г. Москве, на 01.01.2016, составило не менее 969 302 штук. Информация по 77,5% компаний, действующих в Москве, в Росстате не представлена. Неучтенные Росстатом компании, скорее всего, относятся к малому бизнесу, поэтому управленческие решения должны учитывать этот факт.

2. Доля кредитов в привлеченных займах компаний МСП составляет всего не более 38,2%. Согласно данным ЦБ РФза 2015 г., в сведениях об объемах предоставленных кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства , задолженность московских компаний перед банками составила сумму в размере 1 341 061 000 000 руб. Сумма строк 1410 и 1510 (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) в балансах компаний выборки ФСКМБМ, сходную по критериям с компаниями МСП, составила 3 508 842 365 252 руб. Доля банковских кредитов в привлеченных средствах компаний МСП скромная, т.е. малый бизнес находит альтернативу кредитам, когда привлекает заемные средства для развития.

3. 2015 год для компаний МСП Москвы был проблемным и кризисным .

В детализацию последнего довода, приведем данные по удельной динамике выручки (строка 2110 балансов компаний выборки) и по удельной динамике кредитов и займов (строки 1410 и 1510 балансов компаний выборки).

График 6. Структура выручки и займов по МСП Москвы

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы

Как видно из графика, основные отрасли находились в областях отрицательной динамики (правая шкала). Даже у отраслевого лидера МСП-экономики Москвы – оптовой торговли, имелись существенные проблемы – падение суммарной выручки на 15,7 %, уровня инвестиционной активности на 52,6 %. Данное абсолютное падение могло быть следствием двух причин: падения соответствующих показателей или того факта, что компании перестали предоставлять данные о своей деятельности в Росстат), обе причины заслуживают внимания.

Для анализа были взяты удельные показатели указанных строк балансов компаний выборки (205 454 компаний в 2015 г., 251 818 компаний в 2014 г.).

График 7. Динамика показателей выручки и займов на одну компанию МСП по данным балансов компаний

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным Росстата

Хорошо видно, что в означенный период все удельные показатели, за исключением выручки оптовой торговли и займов компаний строительной отрасли находились в отрицательной зоне: доходы и инвестиции компаний МСП г. Москвы сокращались.
Среди целей исследования отраслей МСП было выявление тех отраслей, которые хорошо показали себя в кризис: как в плане роста показателей, так в плане добросовестности налогоплательщиков в уплате налога на прибыль. Именно такие отрасли показали наилучший отклик на применение к ним дополнительных мер финансовой поддержки, способствующих улучшению кредитования.

График 8. Динамика удельной выручки по отраслям-лидерам

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы

Выявлено, что господдержку было бы целесообразно распределить и предоставить компаниям из отраслей-лидеров МСП по росту удельной выручки в кризис, таковыми по оценке Фонда могли бы стать следующее количество компаний из отраслей, показавших лучшие результаты в кризис :

В 2017 году Фонд наращивает выдачу поручительств с опережением рынка. Портфель по итогам 9 месяцев 2017 года составил 10,77 млрд рублей, что на 57% больше, чем на начало года. За указанный период выдано поручительств на 7,9 млрд рублей, что в 3,3 раза больше, чем за аналогичный период 2016 года.
По итогам первого полугодия 2017 года доля сделок финансирования с участием Фонда в совокупном кредитном портфеле Топ-30 банков (по Москве) составила 2%, эту долю можно было бы нарастить при сочетании гарантийных продуктов с мерами поддержки, направленными на снижение конечных процентных ставок для предприятий МСП из числа отраслей-лидеров.

Таблица 3. Динамика выдач МСП, тыс. руб.

Источник: Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы по данным ЦБ

Резюме 

Применение мер государственной финансовой поддержки должно быть направлено на улучшение инвестиционного климата и повышение финансового результата конкретных компаний. Среди мер необходимо применять такие инструменты, которые позволяют компенсировать несправедливую разницу в стоимости фондирования между крупными компаниями и компаниями МСП, возникшую вследствие скачка ключевой ставки Банка России и будут нацелены на максимальный синергетический эффект, например, гарантийный механизм и компенсация процентной ставки;
Для господдержки компании должны отбираться по надежности, эффективности, результативности; необходима комплексная оценка целого ряда параметров, с тем, чтобы поддержка поступала к тем, кто лучше показал себя в кризис, быстрее и лучше развивается, добросовестно исполняет обязательства, платит налоги, организует новые высококвалифицированные рабочие места. Доступ к господдержке — это не только весомое конкурентное преимущество, но и ответственность и отчетность, и ее должны получать лучшие из лучших.
Что касается развития других финансовых инструментов, то кредитование МСП, лизинг и факторинг во многом будут зависеть не только от дальнейшей динамики ключевой ставки, но и от экономической ситуации и деловой активности, качества заемщиков в сегменте МСП.

Разблокировать счет
close slider

Разблокировать счет




Оферта на оказание услуг