Аналитический центр

+7 (499) 719-11-30
Главная | Страховой рынок | Рынок ИСЖ: структура, лидеры, рэнкинг

Рынок ИСЖ: структура, лидеры, рэнкинг

05.10.2017

Инвестиционное страхование жизни в 2017 году стало локомотивом всей страховой отрасли, объемы его в первом полугодии удвоились, при этом, темпы прироста сборов по ИСЖ замедлились. По итогам I полугодия 2017 года по объему сборов (141,2 млрд рублей) страхование жизни превысило традиционного лидера – ОСАГО, а также ДМС. Доля страхования жизни в общем объеме страховых взносов приблизилась к 22%. Рост объемов страхования жизни в значительной мере произошел за счет именно инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), на долю которого пришлось 64,2% премии. По нашим расчетам, объем ИСЖ по итогам I полугодия 2017 года составил 90,7 млрд рублей, что на 45 млрд рублей больше относительно аналогичного периода прошлого года. Однако темпы прироста замедлились: по итогам первого полугодия 2017 года сегмент вырос на 97%, годом ранее прирост за шесть месяцев составлял 142%. В 2018 году темпы прироста не превысят 40%.

Концентрация на рынке инвестиционного страхования жизни продолжает оставаться крайне высокой. По данным Банка России, в I полугодии 2017года 89,7% взносов по ИСЖ приходилось на топ-10 компаний, а на остальных – всего 10,3%.

Появились новые игроки и определились лидеры: три компании контролируют две трети всего рынка. По нашим данным, тройка лидеров – «Сбербанк страхование жизни (доля рынка 29,8%) «Росгосстрах-Жизнь» (19,2%) и «АльфаСтрахование Жизнь» (17,2%) вместе контролирует две трети рынка ИСЖ. В первом полугодии на рынке ИСЖ появился новичок – на этот рынок вышла «ВСК – Линия жизни», которая раньше не занималась ИСЖ. Безусловным лидеров роста в первом полугодии стала компания «ЭРГО Жизнь» — 2300% к аналогичному периоду прошлого года. Также заметно выросла активность в ИСЖ у «Сосьете Женераль Страхование», «Уралсиб Жизнь», «Ингосстрах-Жизнь». Премия по ИСЖ у этих компаний росла выше темпов прироста рынка. «АльфаСтрахование», «Ренесанс Жизнь» и «РГС Жизнь» практически удвоили показатели первого полугодия прошлого года.

Рисками для дальнейшего развития рынка, по нашим оценкам, являются: неопределенный уровень доходности по программам ИСЖ, мисселинг – некорректные продажи, в том числе непонимание некоторыми клиентами условий продукта на этапе приобретения полиса, неоправданность ожиданий относительно уровня доходности и других условий ИСЖ. Эти моменты могут привести к перетоку средств из программ ИСЖ в другие инвестиционные инструменты.

Потребность понять, кто есть кто на рынке инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), заставила Банки.ру провести опрос страховщиков жизни, работающих в этом сегменте. Проанализировав совместно с БизнесДром анкеты 12 ведущих игроков этого рынка, мы смогли подтвердить цифрами некоторые тренды, о которых уже начали говорить сами страховщики. В то же время нас ждало и несколько неожиданных открытий.

Факторы бурного роста исчерпаны

По итогам I полугодия 2017 года cтрахование жизни cтало лидером как по объему премий, так и по темпам прироста. По объему сборов (141,2 млрд рублей) страхование жизни превысило традиционного лидера – ОСАГО, а также ДМС, которое продемонстрировало бурный рост в первом квартале 2017 года, который, очевидно, связан с массовым перезаключением договоров в корпоративном секторе. Доля страхования жизни в общем объеме страховых взносов приблизилась к 22%.

В свою очередь рост объемов страхования жизни в значительной мере произошел за счет именно инвестиционного страхования жизни, на долю которого пришлось 64,2% премии. По нашим расчетам, объем инвестиционного страхования жизни по итогам I полугодия 2017 года составил 90,7 млрд рублей, в абсолютном выражении сегмент прибавил 45 млрд рублей относительно аналогичного периода прошлого года.

Однако, стало заметно очевидное замедление темпов прироста ИСЖ: по итогам первого полугодия 2017 года сегмент вырос на 97%, годом ранее прирост за шесть месяцев составлял 142%.

Рисками для дальнейшего развития рынка, по нашим оценкам, являются: неопределенный уровень доходности по программам ИСЖ (компании в большинстве своем не раскрывают ее, ссылаясь на невозможность корректно подсчитать среднюю величину в разных инвестиционных стратегиях), мисселинг – некорректные продажи, в том числе непонимание некоторыми клиентами условий продукта на этапе приобретения полиса, неоправданность ожиданий относительно уровня доходности и других условий ИСЖ. Эти моменты могут привести к перетоку средств из программ ИСЖ в другие инвестиционные инструменты.

В то же время, некоторые факторы могут оказать на рынок и положительное влияние, в частности, принятие стандартов раскрытия информации по ИСЖ. В результате принятия таких стандартов прозрачность продукта и качество продажи повысится, и ИСЖ могут остаться привлекательным инвестиционным инструментом для россиян.

«Мы считаем, что текущие темпы роста сегмента инвестиционного страхования жизни сохранятся до конца года, 2018 год также представляется нам перспективным», — говорит Евгений Гуревич, генеральный директор «РГС Жизнь». Он считает, что правильнее сравнивать этот финансовый инструмент не с банковскими депозитами, а с инвестициями на фондовом рынке, где клиент рискует всем объемом вложений. Программы ИСЖ в свою очередь гарантируют возврат 100% капитала, а также предоставляют ряд уникальных преимуществ, среди которых: низкий порог входного чека, налоговые льготы и юридическая защита, кроме того, клиент получает страховую защиту на весь срок действия договора, обращает внимание спикер.

Сергей Егоров, руководитель управления инвестиционных продуктов ООО СК «Сбербанк страхование жизни» уверен, что несмотря на высокие темпы роста за прошедшие 7 лет, потенциал ИСЖ далеко не исчерпан. «Только в этом году (а год еще не завершился) в «Сбербанк страхование жизни» заключено более 58 тысяч договоров ИСЖ, что уже на 30% больше, чем за весь 2016 год, — отмечает Егоров. — Таким образом, рост по итогам года будет еще более внушительным. Мы видим большой интерес со стороны клиентов, тем более, что наш продукт продолжает развиваться. Например, сегодня возможно получение дохода по программе ИСЖ не только в конце срока действия договора, но и получение купонных выплат в течение срока действия продукта». Средний возраст клиентов «Сбербанк страхование жизни» по ИСЖ — 45–50 лет, средний размер инвестиций — 400–500 тысяч рублей.

Общий анализ динамики и потенциальных рисков, проведенный экспертами БизнесДром позволяет сделать вывод, что ИСЖ продолжит рост, однако его динамика будет постепенно замедляться в связи с исчерпанием эффекта низкой базы и возможной реализацией названных выше рисков. Прирост ИСЖ в 2017 году по сравнению с 2016-м составит около 75–80%, портфель ИСЖ достигнет 220-230 млрд рублей, в 2018 году темпы прироста взносов еще более замедлятся (до 30-40%), объем рынка составит 300-320 млрд рублей.

Доходность больше, чем по вкладам, но ниже обещанной

Ключевой для развития рынка вопрос о доходности по-прежнему остается весьма туманным. Так, например, в конце сентября гендиректор компании «Сбербанк страхование жизни» Алексей Руденко заявил, что по значительной доле завершающихся сейчас пятилетних договоров доходность будет близка к нулевой – в силу объективных причин. Базовые активы, в которые были инвестировали средства страхователей по договорам до 2014 года сильно потеряли в цене из-за форс-мажорных обстоятельств и кризиса в экономике. Но при этом те, кто вложился напрямую в эти активы, потеряли до 40%, а тем, кто заключил договоры ИСЖ, удалось сохранить хотя бы «тело» инвестиции. «Доходность программ ИСЖ зависит от стратегии инвестирования и стоимости базового актива, которые выбирает клиент, а также конъюнктуры рынка. «РГС Жизнь» предлагает как консервативные стратегии (вложения в индексы акций, облигаций), так и более агрессивные, например, акции технологических компаний», — рассказывает Евгений Гуревич.

Михаил Чехонин, заместитель председателя правления по личным видам страхования СК «ЭРГО Жизнь», рассказывает, что компания предлагает клиентам вкладывать в инфраструктуру и в компании, сосредоточенные на безопасности. «Эти сегменты менее других подвержены сокращению в периоды экономической нестабильности. Наши продукты по результатам бэк-тестов показывают высокую доходность. В перспективе мы планируем увеличить количество инвестиционных программ и обновить существующие, расширить партнерство с банками», — сказал он.

Безусловно, на рынке есть и стратегии, по которым доходность будет около 20-27%, следует из данных, предоставленных Банки.ру страховыми компаниями. В целом по этим данным видно, что средняя доходность по ИСЖ окажется заметно ниже, чем анонсированная. На деле она составит порядка 8-10%, что выше среднего максимального процента по вкладам ведущих банков (по данным ЦБ, в конце сентября средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях составила 7,24%), но существенно ниже ожидавшихся 20-25%. Безусловно, это может оказать тормозящий эффект на дальнейшую динамику на рынке ИСЖ.

Одним из перспективных изменений в договорах ИСЖ, по мнению участников рынка, могло бы стать расширение линейки продуктов с регулярными взносами – это сделало бы продукт доступным более широкому числу потенциальных инвесторов. Сейчас, как показывает наше исследование, продукты с регулярными взносами сейчас составляют лишь около 4% рынка.

97% полисов ИСЖ наших респондентов продано через банковский канал, что отражает общую ситуацию на рынке.

Тройка лидеров контролирует две трети рынка

Концентрация на рынке инвестиционного страхования жизни продолжает оставаться крайне высокой. По данным Банка России, в I полугодии 2017года 89,7% взносов по ИСЖ приходилось на топ-10 компаний, а на остальных – всего 10,3%. По нашим данным, тройка лидеров – «Сбербанк страхование жизни (доля рынка 29,8%) «Росгосстрах-Жизнь» (19,2%) и «АльфаСтрахование Жизнь» (17,2%) вместе контролирует две трети рынка ИСЖ.

Доли ТОП-10 игроков на рынке инвестиционного страхования жизни (ИСЖ)

Источник: БизнесДром, Banki.ru по данным Банка России

Источник: БизнесДром, Banki.ru по данным Банка России

Лидеры по сборам в инвестиционном страховании жизни

Источник: БизнесДром, Banki.ru по данным Банка России

При этом лидером по выплатам является «АльфаСтрахование Жизнь» (2 млрд рублей), на втором месте – «Сбербанк страхование жизни» (737 млн руб.), третий лидер по сборам «РГС-Жизнь» на четвертом месте по выплатам (526 млн руб.). Лидерство «Альфы» связано с уже наступившим закрытием по значительно части договоров, в то время как у «Сбера» сроки дожития еще не подошли.

Выплаты по договорам инвестиционного страхования жизни

Источник: БизнесДром, Banki.ru по данным Банка России

«АльфаСтрахование-Жизнь» уже приступила к периоду выплат по договорам на срок длиной в три года. С учетом того, что мы стартовали с продуктом ИСЖ чуть раньше рынка, и к выплатам сумм мы приступили раньше, чем остальные игроки рынка. К тому же необходимо учесть, что у разных компаний – разный срок действия договоров, и приступать к выплатам по основной массе договоров ИСЖ они могут в разное время, уточнил официальный представитель «АльфаСтрахование».

«Сбербанк страхование жизни» предлагает клиентам 5 и 7-летние программы инвестиционного страхования жизни. Поскольку компания вышла на рынок 5 лет назад и первые продажи ИСЖ состоялись в ноябре 2012 года, срок первых «дожитий», а, следовательно, и выплат по полисам еще не наступил, — поясняет Сергей Егоров.

По данным нашего опроса, наибольшее число договоров (более половины) заключено на 5 лет, около трети составляют договоры сроком на 3 года, на долгосрочные договоры (сроком более чем на 5 лет) приходится всего лишь 6% всех премий.

Кто на новенького 

В первом полугодии на рынке ИСЖ появился новичок – на этот рынок вышла «ВСК – Линия жизни», которая раньше не занималась ИСЖ. Группа ВСК стремится наращивать компетенции по всем направлениям страховой деятельности для того, чтобы клиенты получали комплексный сервис по всем ключевым видам страхования, пояснил генеральный директор компании «ВСК – Линия жизни» Олег Воляник.

«Мы высоко оцениваем перспективность страхования жизни. И хотя экспертное сообщество ожидает замедления темпов роста страхования жизни в последующие годы, он прогнозируется на уровне 20% в год, что по-прежнему определяет этот вид как драйвер всего страхового рынка. Поэтому в 2016 году менеджмент ВСК принял решение развивать этот бизнес в компании «ВСК — Линия жизни», — сказал Воляник.

«Потенциал роста кроется в самой структуре рынка. Мы идем по пути развитых стран, где доля страхования жизни в 2-3 раза больше, чем в России, — считает Воляник. — Сейчас уровень проникновения ИСЖ в депозитную базу не превышает 2%. При этом мы полагаем, что целевым показателем должен быть 10%-й рубеж, что свидетельствует о значительном потенциале рынка страхования жизни в России».

Лидеры роста

Безусловным лидеров роста в первом полугодии стала компания «ЭРГО Жизнь» — 2300% к аналогичному периоду прошлого года. Также заметно выросла активность в ИСЖ у «Сосьете Женераль Страхование», «Уралсиб Жизнь», «Ингосстрах-Жизнь». Премия по ИСЖ у этих компаний росла выше темпов прироста рынка. «АльфаСтрахование», «Ренесанс Жизнь» и «РГС Жизнь» практически удвоили показатели первого полугодия прошлого года.

Источник: БизнесДром, Banki.ru по данным Банка России

Как пояснил Банки.ру Михаил Чехонин, заместитель председателя правления по личным видам страхования СК «ЭРГО Жизнь», рост в этом году обусловлен низкой базой – компания массово запустила продажи продуктов ИСЖ в декабре 2016 года.

«Сейчас у нас две стратегии инвестирования, которые можно открывать как в рублях, так и долларах США, а значит получать доходность не только от инвестирования, но и от роста курса валют», — отметил он. Порог входа в программы инвестиционного страхования жизни от компании ERGO – единовременный взнос на сумму от 120 000 рублей или $5000, но с учетом актуальности инвестиционных программ средняя сумма открытия составляет 500 000 рублей. Клиенты, заключившие ИСЖ, также получают доступ к сервису «Доктор рядом», который дает возможность в любое время получить онлайн-консультации с доктором.

«Альянс Жизнь» — одна из немногих компаний, показавших падение объемов премий по ИСЖ почти на 92%, при этом объемы выплат в I полугодии более чем в 20 раз превысили собранные премии («Альянс» одна из первых вышла на рынок ИСЖ, в компании уже наступил период закрытий). Как пояснили в компании, неверно думать, что «Альянс Жизнь» потихоньку сворачивается в этом сегменте. «Мы не отказываемся от инвестиционного страхования жизни, наоборот, планируем развивать данное направление. Allianz – это, прежде всего, гарантия качества для клиента, и мы очень избирательно подходим к тому, что мы продаем», — сообщили Банки.ру в пресс-службе компании, пояснив, что в первом полугодии 2017 года компания сосредоточилась на наращивании портфеля по долгосрочному накопительному страхованию, увеличив его в несколько раз по сравнению с 2016 годом.


Автор: БизнесДром и Banki.ru
Источник: БизнесДром и Banki.ru